Robert Shiller
經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?梅納德?凱恩斯(John Maynard Keynes)的妻子莉迪婭?洛普科娃(Lydia Lopokova)是一位著名的芭蕾舞演員。同時，她也是一名俄裔流亡者。因此，凱恩斯從其姻親的經(jīng)歷中，了解到生活在最糟糕的社會主義經(jīng)濟(jì)中的恐怖。不過，他也切身體會到了不受監(jiān)管、放任自由的資本主義引發(fā)的巨大困難。他完整經(jīng)歷了英國上世紀(jì)20年代至30年代的經(jīng)濟(jì)蕭條。凱恩斯因此受到啟發(fā)，希望為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)找到一條中間路線。
20世紀(jì)最重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作
在當(dāng)前金融危機(jī)中，我們看到了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的復(fù)活。我們重新開始談?wù)撍诖笫挆l時期撰寫、1936年出版的《就業(yè)、利息和貨幣通論》(The General Theory of Employment, Interest and Money）一書。這個時期跟現(xiàn)在一樣，出現(xiàn)了許多結(jié)束我們所知道的資本主義的呼聲。上世紀(jì)30年代被稱為共產(chǎn)主義思潮在西方國家的鼎盛時期。凱恩斯的中間路線會避免資本主義的失業(yè)、恐慌和狂熱。但它也會避免共產(chǎn)主義
的經(jīng)濟(jì)和政治控制。由于其明智的平衡思想，《通論》成了20世紀(jì)最重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。
在高失業(yè)率時期，可信度良好的政府應(yīng)該通過赤字開支擴(kuò)大需求。而在低失業(yè)率時期，政府應(yīng)該歸還因此欠下的債務(wù)。通過這樣一個表面上看來非常微小的程序變動，資本主義體系就可以保持穩(wěn)定，而無需徹底的“外科手術(shù)”。凱恩斯思想的追隨者是如此渴望這一簡單政策在歐美實(shí)施，以至于他們未能注意到——或者有可能他們故意忽視了——《通論》還有一個更深刻、更根本的思想，關(guān)于資本主義如何運(yùn)行，即便這方面的篇幅簡短。它解釋了僅靠自生自滅而沒有政府平衡的資本主義經(jīng)濟(jì)，為何在本質(zhì)上是不穩(wěn)定的。同時，它還解釋了為何政府應(yīng)該發(fā)揮平衡補(bǔ)償作用，才能讓資本主義經(jīng)濟(jì)好好地運(yùn)行。
動物精神
這一洞見的關(guān)鍵，在于凱恩斯給人們的心理動機(jī)所賦予的角色。這些通常會被宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家忽視。凱恩斯把它們稱作“動物精神 ”(animal spirits)，認(rèn)為這種精神在決定人們是否愿意冒險方面尤為重要。他表示，商人的算盤是靠不住的：“我們用于估計一條鐵路、一座銅礦、一家紡織廠、一種專利藥的商譽(yù)、一艘大西洋郵輪或倫敦金融城內(nèi)一幢建筑10年后收益率的知識基礎(chǔ)，沒多大意義，有時毫無意義。”盡管如此，人們還是會設(shè)法做決定，并且付諸行動。這“只能被理解為是動物精神使然”。
人們有“想采取行動的內(nèi)在沖動”。
有些時期，人們格外喜愛冒險——的確，是太過于冒險。盲目相信未來和經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，助長了他們在這些時期的冒險行為。這就是商業(yè)周期的上行區(qū)間。但跟著，動物精神也會轉(zhuǎn)向另一個方向，然后人們就會過于謹(jǐn)慎。喬治?阿克勞夫(George Akerlof)和我在《動物精神》（Animal Spirits，普林斯頓2009年出版）一書中，拓展了凱恩斯的思想，并且將它與有關(guān)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)的現(xiàn)代文獻(xiàn)聯(lián)系了起來。如今，我們有可能對動物精神的心理學(xué)支柱有一個更為清晰的認(rèn)識。
“故事”推動著人類行為
例如，社會學(xué)家——尤其是羅杰?尚克(Roger Schank)和羅伯特?埃布爾森(Robert Abelson)展示了，故事和講故事（尤其是人情味的故事）在多大程度上推動了諸多的人類行為。這些故事比抽象的計算要重要得多。人們的經(jīng)濟(jì)情緒，很大程度上都是基于人們自己告訴自己和相互告訴的關(guān)于經(jīng)濟(jì)的故事。
近年來，我們接連看到這樣的故事上演和消失。我們首先看見的是網(wǎng)絡(luò)泡沫和令人羨慕的年輕百萬富翁的故事。它于2000年破滅，但很快就被另一場泡沫接替，涉及聰明的“倒騰房地產(chǎn)的人”。
此次狂熱不僅僅是關(guān)于人的故事的產(chǎn)物，而且還是關(guān)于經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行的故事的產(chǎn)物。它是下述故事中的一部分：對證券化按揭的投資都是安全的，因?yàn)槟切﹥?yōu)秀的人正在購買這些資產(chǎn)。那些正在購買這些資產(chǎn)的令人羨慕的人，一定會檢查這些資產(chǎn)，因此，我們就沒有必要進(jìn)行檢查了。我們只需要跟隨他們。
是什么讓這種狂熱和這些故事持續(xù)了這么久？我們之所以陷入當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，在相當(dāng)大程度上是因?yàn)橐粋€錯誤的經(jīng)濟(jì)理論：一個本身就否認(rèn)了動物精神在將我們送入狂熱和恐慌中所起作用的經(jīng)濟(jì)理論。
經(jīng)典理論的問題
可追溯至亞當(dāng)?斯密(Adam Smith)及其在1776年出版的《國富論》(Wealth of Nations)一書的標(biāo)準(zhǔn)“經(jīng)典”理論表示，經(jīng)濟(jì)基本上是穩(wěn)定的。如果人們在自由市場上理性地追逐自身的經(jīng)濟(jì)利益，他們就會用盡所有生產(chǎn)商品以及與其他人交換商品的互惠機(jī)會。這種用盡互惠貿(mào)易機(jī)會的情況，將會帶來充分就業(yè)。根據(jù)該理論，不可能會有其它的情況出現(xiàn)。
當(dāng)然，有些工人將會失業(yè)。但他們找不到工作的原因，僅僅是因?yàn)樗麄冋幱谡夜ぷ鞯臅簳r過程中，或者因?yàn)樗麄儓?jiān)持獲得過高的工資。這類失業(yè)被認(rèn)為是自愿失業(yè)，不會博得人們的同情。
經(jīng)典理論還告訴我們，金融市場也會是穩(wěn)定的。人們只會做自認(rèn)為有利的交易。當(dāng)進(jìn)入金融市場時——購買股票或債券，或申請按揭，甚至購買非常復(fù)雜的證券——他們會做盡職調(diào)查，看看自己要買的東西，是否值得自己將要支付的價格或者要賣的東西。
該理論忽視的內(nèi)容是，人們有時候會過于信賴他人。此外，它也沒有考慮到，如果資本主義可以如此有利可圖地運(yùn)行，那么它將不僅僅會生產(chǎn)人們實(shí)際想要的東西，而且還會生產(chǎn)他們認(rèn)為自己想要的東西。它可以生產(chǎn)人們想用來治病的藥品。這是人們實(shí)際想要的東西。但如果它可以如此有利可圖地運(yùn)行，它也會生產(chǎn)人們誤以為自己想要的東西。
它將會生產(chǎn)萬金油。不僅如此：它可能還會生產(chǎn)對萬金油的需求。這是資本主義不好的一面。標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)理論未能考慮到這樣一點(diǎn)：資產(chǎn)的買賣方可能不會做盡職調(diào)查，而市場不會針對其所購買的復(fù)雜證券所含的風(fēng)險，向他們出售保險，而只會向他們出售萬金油金融產(chǎn)品。
資本主義的本質(zhì)
所有這些都蘊(yùn)含著一條更為普遍的道理，有關(guān)資本主義的本質(zhì)。一方面，我們希望利用亞當(dāng)?斯密的智慧。在大部分時候，資本主義所生產(chǎn)的產(chǎn)品都是我們實(shí)際所需的，并且生產(chǎn)價格也是我們愿意和能夠支付的。另一方面，當(dāng)信心過高時，由于購買金融資產(chǎn)的人難以對這些資產(chǎn)進(jìn)行估值，人們將愿意并且確實(shí)會購買萬金油。而當(dāng)人們意識到真相時——這是必然的——信心將會消失，經(jīng)濟(jì)將會惡化。
政府有職責(zé)在兩個層面上保證上述情形不會發(fā)生。首先，它有責(zé)任去監(jiān)管資產(chǎn)市場，這樣人們才不會被誤導(dǎo)購買萬金油資產(chǎn)。針對金融資產(chǎn)的這類標(biāo)準(zhǔn)，與針對我們的食品、我們從藥店購買的藥品的標(biāo)準(zhǔn)一樣符合常理。但我們不希望把資本主義的精華與糟粕一同拋棄。為了利用資本主義好的一部分，當(dāng)波動出現(xiàn)時，政府有責(zé)任保證，那些能夠并且打算生產(chǎn)其他人想購買的產(chǎn)品的人能夠這么做。政府有責(zé)任通過其平衡性的財政和貨幣政策，維持充分就業(yè)。
這類經(jīng)濟(jì)背后的原理，并非社會主義經(jīng)濟(jì)背后的原理。政府只是在可能范圍內(nèi)創(chuàng)造有利于經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
這就是政府的職責(zé)。它的職責(zé)就是確保“明智的放任自由”。這不是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)理論推薦的、自撒切爾(Thatcher)和里根(Reagan)政府以來許多經(jīng)濟(jì)規(guī)劃者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家似乎已當(dāng)成真理的放任的資本主義。但它同時也是一條意義深遠(yuǎn)的中間路線：一面是認(rèn)為無拘無束的資本主義將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)災(zāi)難和失業(yè)的陣營，另一面是認(rèn)為政府根本不應(yīng)該插手的陣營。
從資本主義社會的表現(xiàn)以及導(dǎo)致其發(fā)生危機(jī)的根源看，放任自由、不受監(jiān)管的資本主義總能產(chǎn)生好結(jié)果的思想，是一種錯誤的經(jīng)濟(jì)理論。這一錯誤的經(jīng)濟(jì)理論沒有考慮到動物精神是如何影響經(jīng)濟(jì)行為的。它沒有考慮到信心、故事以及萬金油對經(jīng)濟(jì)波動產(chǎn)生的影響。
