剛剛，杭州科技六小龍之一的群核科技提交赴港上市申請書，摩根大通和建銀國際為聯(lián)席保薦人。（金石注：由于時間關系，本文將核心要點梳理一下）這也是杭州六小龍中沖刺上市最早的一家企業(yè)。
群核科技是一家以人工智能（AI）技術和專用圖形處理單元（GPU）集群為底座的空間智能企業(yè)，去年正式發(fā)布了基于三維空間的多模態(tài)CAD大模型，并通過逼真的虛擬模擬幫助訓練復雜模型。公司在空間設計軟件領域處于行業(yè)第一，不過前三名市場份額非常接近。
群核科技旗下?lián)碛锌臻g設計軟件酷家樂、海外版產品Coohom，及面向室內環(huán)境AI開發(fā)的下一代空間智能解決方案群核空間智能平臺(SpatialVerse)。
主打產品酷家樂，是一款空間設計產品，用戶通過拖放3D模型可快速開始新設計，并通過逼真的渲染實時呈現(xiàn)他們的作品。除了渲染引擎促進設計流程外，酷家樂可自動將詳細設計數(shù)據轉換為可用于生產的指令，然后直接交予制造商進行生產。
Coohom是為國際用戶及客戶開發(fā)的空間設計軟件，主要目標市場為美國、韓國、日本及東南亞。
群核空間智能平臺(SpatialVerse)則是一款面向室內環(huán)境AI開發(fā)的下一代空間智能解決方案。群核空間智能平臺使開發(fā)者能夠在虛擬環(huán)境中訓練AI生成內容(AIGC)模型，并增強智能機器人、AR/VR系統(tǒng)及具身人工智能的認知能力。
1）企業(yè)客戶貢獻大部分收入，個人客戶占據主流。2024年前9個月，企業(yè)客戶訂閱收入4.64億，大客戶訂閱2.26億，個人客戶訂閱0.79億；大客戶訂閱人均81.86萬，個人客戶則只有255元?？蛻粢苍诜€(wěn)步增長，企業(yè)客戶4.55萬，大客戶368名，個人客戶41.39萬。
2）毛利超80%依舊處于燒錢模式。群核科技2022年、2023年收入分別為6億、6.64億，2024年前9個月實現(xiàn)收入5.53億，同比增長13.79%，增速并不是很快。
值得注意的是，群核科技由于輕資產運營，毛利率高達70%，甚至80%；但是高毛利依舊無法讓公司實現(xiàn)盈利，一方面需要研發(fā)重金投入，9個月的研發(fā)支出就有2.63億，研發(fā)支出在下滑此前占比高達70%，目前不足50%；另一方面則是銷售與營銷費用高昂，2024年前9月支出2.48億，占比45%，此前一度超50%。
具體虧損來看，公司期內虧損分別為7.04億、6.46億，2024年前9個月虧損4.22億，去年同期則虧損4.89億，雖然略微收窄，但不足三年燒錢17.7億。
不過，經調整虧損則是一直收窄的，從22年的3.38億降至23年的2.42億，2024年前9個月則虧損0.94億，較去年同期虧損減半。虧損大幅見減少，能看出是公司主動大幅壓縮了銷售開支和研發(fā)開支。
再看公司現(xiàn)金流，縮水明顯，22年尚有5.77億，23年只有3.66億，24年前9月甚至只有2個億，較去年同期縮水了一半還多。
3）創(chuàng)始人黃曉煌畢業(yè)于浙大竺可楨學院。昨日金石雜談報道，群核科技創(chuàng)始人為黃曉煌，本科畢業(yè)于浙江大學竺可楨學院，獲得美國伊利諾伊大學碩士學位，現(xiàn)任杭州群核信息技術有限公司董事長。
