拓維信息（002261）今日受公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)方案提振，早盤大幅高開并一舉封住漲停，全日換手率7.50%。公司是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多集電信行業(yè)軟件開發(fā)和無(wú)線增值服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。分析師認(rèn)為，隨著我國(guó)3G產(chǎn)業(yè)及動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，公司有望在未來(lái)三年內(nèi)迎來(lái)新的飛躍。今日投資《在線分析師》顯示：公司2010-2012年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.76元、1.00元和1.27元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為41、31和24倍；當(dāng)前共有10位分析師跟蹤，5位給予“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)，4位給予“買入”評(píng)級(jí)，1位給予“觀望”評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.60。

以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為最大看點(diǎn)的3G技術(shù)給運(yùn)營(yíng)商發(fā)展無(wú)線增值業(yè)務(wù)，提高ARPU值形成差異化提供了扎實(shí)的物理網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。據(jù)預(yù)計(jì)，2010年無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到198.2億元，同比增速超過(guò)30%。受益于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)為企業(yè)收入增長(zhǎng)創(chuàng)造了更好的環(huán)境，公司2010年一季實(shí)現(xiàn)收入6545萬(wàn)元，較09年同比增長(zhǎng)14.5%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為1771萬(wàn)元，比上年同期略增1.6%，折合每股收益0.16元。

3G發(fā)展重點(diǎn)正逐步轉(zhuǎn)入應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)推廣之上，據(jù)公司一季報(bào)披露，中移動(dòng)手機(jī)動(dòng)漫基地09年在福建設(shè)立，公司10年擬推出手機(jī)漫畫閱讀客戶端產(chǎn)品，目前重心集中在采用動(dòng)漫大賽等形式豐富產(chǎn)品內(nèi)容和發(fā)展客戶規(guī)模。另一方面公司09年12月投資5000萬(wàn)元成立全資子公司北京創(chuàng)時(shí)信和，擬籍此整合產(chǎn)業(yè)資源、進(jìn)行股權(quán)及財(cái)務(wù)投資；同時(shí)，公司也將探索在移動(dòng)支付相關(guān)領(lǐng)域的電子商務(wù)類業(yè)務(wù)。

6月10日，公司宣布施行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。該激勵(lì)計(jì)劃擬授予激勵(lì)對(duì)象427萬(wàn)份股票期權(quán)。國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，公司08年上市以來(lái)，收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)并未給過(guò)市場(chǎng)驚喜，凈利潤(rùn)增幅08、09年都在10%以內(nèi)，本次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件對(duì)10、11、12年扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)增速要求分別為在09年凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上增長(zhǎng)30%、60%、90%，這一行權(quán)條件會(huì)給市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)以較大的信心。另一方面，公司此次股權(quán)激勵(lì)對(duì)象覆蓋了高級(jí)管理人員、技術(shù)骨干和業(yè)務(wù)骨干，覆蓋范圍較廣，有利于公司留住核心優(yōu)秀人才，確保中長(zhǎng)期發(fā)展。

國(guó)泰君安表示，傳統(tǒng)的系統(tǒng)集成和軟件開發(fā)收入占比逐漸降低，09年下降到25.8%，公司從“系統(tǒng)集成商”已轉(zhuǎn)型為“無(wú)線增值運(yùn)營(yíng)商”，未來(lái)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)集中在手機(jī)動(dòng)漫和移動(dòng)電子商務(wù)領(lǐng)域。手機(jī)動(dòng)漫業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)4年的發(fā)展已初具規(guī)模，未來(lái)將受益于國(guó)家對(duì)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持、3G用戶規(guī)模的擴(kuò)大、3G網(wǎng)絡(luò)速率提升、移動(dòng)智能終端普及等多重因素。中國(guó)移動(dòng)將電子商務(wù)基地建設(shè)在湖南，公司承擔(dān)了湖南移動(dòng)手機(jī)支付平臺(tái)的建設(shè)工作，在SI領(lǐng)域已開啟了部分行業(yè)應(yīng)用的合作，積累了一定的客戶資源，未來(lái)將受益移動(dòng)電子商務(wù)巨大的增長(zhǎng)空間。

風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）無(wú)線增值業(yè)務(wù)行業(yè)管理政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（2）與電信運(yùn)營(yíng)商相互合作風(fēng)險(xiǎn)。