最近這周華寶油氣套利收益還不錯，我算了下一周掙了5%。
其實(shí)我很久前就分享過詳細(xì)的華寶油氣套利策略，每年都有好幾次套利機(jī)會，我都會把舊鏈接翻出來提醒大家操作。去年底，我再次科普套利操作，但有好幾個人惡言相向。好心沒好報(bào)，我一怒之下，便把之前所有關(guān)于套利的策略文章統(tǒng)統(tǒng)刪掉。
但看到最近這么多新朋友留言說想學(xué)套利，我又心軟了，還是重新寫一篇簡單科普給諸位吧。
正如前幾天說過的，所謂套利，其實(shí)就是算基金凈值與價(jià)格的差價(jià)。由于部分基金會在場內(nèi)上市，它可以被自由買賣，于是有一個“價(jià)格”。所有基金本身有一個基金“凈值”，這代表一份基金的價(jià)值是多少。
當(dāng)價(jià)格＞凈值，說明市場非常看好這只基金，愿意高價(jià)收購，我們就叫基金溢價(jià)。反過來，當(dāng)價(jià)格＜凈值，說明市場不看好這只基金，大家倉促逃跑，接盤者稀少，折價(jià)甩賣，我們就叫基金折價(jià)。
這個市場有很多基金，不只有華寶油氣才能套利，只要產(chǎn)生折價(jià)或者溢價(jià)的基金，都會有套利機(jī)會。所以我經(jīng)常建議那些長期定投的朋友改來場內(nèi)定投，不要在場外了。
一來場外申購費(fèi)比較貴，打一折也要0.15%，但場內(nèi)購買費(fèi)僅需0.015%，便宜十分之一。
二來就是方便做套利，當(dāng)套利機(jī)會出現(xiàn)，你可以馬上執(zhí)行。雖然說一些基金流動性很差，但對于長期定投的你來說，又不是做網(wǎng)格，平時不會輕易賣出，流動性其實(shí)影響不大。
具體是哪些基金值得搬進(jìn)來，后面我會整理一份表格。
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很多無腦的噴子從頭到尾都沒搞清楚一個邏輯，那就是什么人可以參與套利，什么人不可以參與套利？持有基金底倉的人才可以套利，沒有基金底倉的人是不可以套利的。
我舉個例子，城西的蘋果賣5塊錢一斤，城東的蘋果賣8塊錢一斤。按照基金套利的原理，我應(yīng)該在城西買一斤蘋果，搬到城東賣。
但從城西搬蘋果回城東需要時間，如果在我搬運(yùn)的過程中，城西蘋果價(jià)格從5塊跌到2塊，城東的蘋果從8塊跌到4塊，那我以5塊買回來的蘋果依然要虧不是么？
也就是我經(jīng)常說的，套利賺取的價(jià)差超額收益，抵不上資產(chǎn)價(jià)格本身下跌的幅度。類似的例子很多，比如配置門票股打新，打新收益只有20%，門票股炸雷虧了30%。
如果你為了套利而購買蘋果，不但沒賺錢，反而虧了1塊錢。但換個邏輯思考，如果你本來就持有城東的蘋果，先以8塊的價(jià)格把城東蘋果賣了，然后去城西買了5塊的蘋果。城東的蘋果跌到4塊錢，如果不套利的話，要虧4塊錢，但套利之后我們就虧了1塊錢。
所以整理一句話就是，沒有底倉的人沒必要為了套利而配置底倉，有底倉的人一定要學(xué)會套利，這樣可以在長期持有的基礎(chǔ)上，獲取更多超額收益
蘋果從8塊錢跌到4塊錢是暫時的，未來大概率會漲回到8塊，而這3塊錢的價(jià)差你是已經(jīng)永遠(yuǎn)賺進(jìn)了褲袋里。同樣跟我們買了蘋果的人，從8塊拿著跌到4塊，再漲回8塊。他什么都沒賺到，當(dāng)然也沒虧到。做了套利的話，我們就已經(jīng)比他多賺3塊。
從本輪華寶油氣網(wǎng)格開始截止到昨天的歷次套利情況。我要說明一點(diǎn)，套利有“CD”的。進(jìn)行一次套利后，需要等申購的份額回到賬戶上才可以進(jìn)行下一輪套利，CD冷卻時間為3個交易日。
比如說我上周五（20190524）參與了一次進(jìn)攻套利，本周二的進(jìn)攻套利我就做不了，等到本周三（20190529）我才參與了第二次套利，所以我最近的套利收益只有約5%，沒有10%，大家不要誤會了。
只是因?yàn)椴皇敲總€私房課的朋友都聽從指揮統(tǒng)一戰(zhàn)斗，所以佐羅凡是有套利機(jī)會都提醒。至于套不套，還有沒有底倉套，那就看大家自己了，也順便讓諸位清算一下最近的套利成功率與收益率
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除了華寶油氣還有那些基金出現(xiàn)過類似套利呢？
①國泰商品（160216），這個是跟蹤國外原油ETF的基金，因?yàn)閾p耗比較大，而且流動性差，我只選擇了華寶油氣做網(wǎng)格。今年4月10日-20日，國泰商品價(jià)格大幅高于凈值，出現(xiàn)了明顯溢價(jià)。
數(shù)據(jù)來源：WIND
②廣發(fā)醫(yī)藥（159938），這個是跟蹤全指醫(yī)藥指數(shù)的指數(shù)ETF基金。在2017年7月和2018年2月都出現(xiàn)過明顯溢價(jià)。不過這只基金出現(xiàn)溢價(jià)的頻率不高，一年可能就1-2次，每次3%-4%。
數(shù)據(jù)來源：WIND
③價(jià)值基金（501310），這個是跟蹤滬港深質(zhì)量價(jià)值指數(shù)的指數(shù)基金。在今年3月也出現(xiàn)了一次非常離譜的溢價(jià)，我沒記錯的話溢價(jià)超過20%。
數(shù)據(jù)來源：WIND
類似的還有很多，我就不一一列舉了，文章篇幅不夠，我會把市場上一些比較多套利機(jī)會的基金加入到套利提醒器，之后詳細(xì)看它就行。但還是那句話，不要為了套利了配置底倉，如果市場下跌，阿爾法賺的不夠貝塔虧的，最終可能得不償失。
數(shù)據(jù)來源：藥師套利提醒器
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那么華寶油氣基金套利具體怎么操作呢？
1、我們會把套利分成溢價(jià)套利和折價(jià)套利。溢價(jià)套利就是價(jià)格比凈值高，這時候我們需要申購華寶油氣，賣出手上的華寶油氣。折價(jià)套利就是價(jià)格比凈值低，這時候我們需要買入華寶油氣，贖回手上的華寶油氣。
每家券商APP里都應(yīng)該有個叫“場內(nèi)基金”按鈕，點(diǎn)進(jìn)去，選擇申購基金，輸入代碼“162411”，輸入申購金額后點(diǎn)確定就算申購?fù)瓿闪恕?/p>
贖回操作一樣，只是要注意一點(diǎn)，申購是算“金額”，贖回是算“份額”。份額×價(jià)格=金額。比如說你手上有5000股華寶油氣，華寶油氣最新價(jià)是0.461，那么對應(yīng)金額應(yīng)該是2305元。申購的時候，別把份額輸入進(jìn)去了，變成申購5000元，那你就等于變相加倉了。
申購和贖回操作必須在每天15點(diǎn)前完成，否則就算明天的操作了。
華寶油氣這只基金比較特殊，它是跟蹤美股指數(shù)的，而美股是晚上才開盤，所以我們申購的凈值是今晚才確定下來的，要等美股收盤。這就是華寶油氣套利的最大風(fēng)險(xiǎn)所在，申購凈值未知風(fēng)險(xiǎn)。
比如說，如果今晚美股指數(shù)暴跌3%，那么我們申購的成本價(jià)就會下移3%，那就賺得更多了。反過來。如果美股指數(shù)暴漲3%，那么我們申購的成本就會提高3%，變相虧了3%。
用回前面那個城西城東蘋果的例子。我們在城東以8塊錢的價(jià)格賣出蘋果，打算晚上溜到城西以5塊錢價(jià)格買回。但溜到過去發(fā)現(xiàn)蘋果漲到了9塊，那我們就虧了1塊錢。
這里注意一點(diǎn)邏輯：
城西蘋果雖然從5塊漲到9塊，但我們卻只虧1塊錢，原理在于城西的蘋果本來就比城東的便宜。換句話說，城東蘋果越貴，我們就越安全，因?yàn)槌俏鞯奶O果一晚漲幅是有限的，一晚漲1%、2%、3%有可能，漲10%很難。
溢價(jià)和折價(jià)是同理的，所以溢價(jià)率和折價(jià)率是我們的安全墊。溢價(jià)率/折價(jià)率越高，套利的風(fēng)險(xiǎn)就越小。溢價(jià)率/折價(jià)率越低，套利的風(fēng)險(xiǎn)就越大。城西和城東的蘋果只差1塊錢，你也決定去套利，一晚波動就可能是2塊錢，那你這是去送錢了。
根據(jù)我多年經(jīng)驗(yàn)總結(jié)以及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，溢價(jià)和折價(jià)超過1.5%以上套利是相對安全的，當(dāng)然比例越高越安全，但高比例出現(xiàn)的情況也會更少。風(fēng)險(xiǎn)與收益共存，關(guān)鍵是尋找長期博弈的合理均衡點(diǎn)。
數(shù)據(jù)來源：WIND
以今天的進(jìn)攻套利操作為例：
①下午2點(diǎn)半看到佐羅人工發(fā)出的溢價(jià)比例提醒，賣出手上的華寶油氣
②打開券商APP，申購賣出份額對應(yīng)金額的華寶油氣，稍微多買1.5%，因?yàn)槿虝A(yù)扣申購費(fèi)。
不用場內(nèi)申購，用場外申購也行。但場外申購的份額是先到達(dá)基金賬戶的，到達(dá)之后不能直接賣出，需要辦理一次轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，份額T+2后轉(zhuǎn)回場內(nèi)。這也是場內(nèi)申購的優(yōu)勢，永遠(yuǎn)比場外快兩天。
③申購的份額要T+3才能回到股票賬戶，今天是周五申購，往后數(shù)三個交易日，也就是周三（周二晚上結(jié)算后）才能看到份額。等份額回來，如果還有溢價(jià)，那么繼續(xù)套利。
數(shù)據(jù)來源：藥師套利提醒器
一般來說，價(jià)格持續(xù)下跌，溢價(jià)就會持續(xù)，一旦出現(xiàn)反彈，溢價(jià)就會消失。由于本周華寶油氣連續(xù)下跌，所以可以連續(xù)套利。
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說到這里，套利基本的邏輯就說完了。當(dāng)然，我把套利還分成了進(jìn)攻套利與防守套利，這個等有機(jī)會再說吧，今晚文章篇幅已經(jīng)是加加加長版了，大家先消化一下。
套利，說簡單很簡單，因?yàn)樗褪腔鹕曩徻H回規(guī)則理解和折溢價(jià)計(jì)算，不需要我們會看財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一大堆高大上的東西，學(xué)過二年級數(shù)學(xué)加減乘除就能做。說困難也很難，因?yàn)槔锩鏍可娼灰走壿嫳容^多，一環(huán)扣一環(huán)，沒有老手從旁手把手拉著做幾把實(shí)盤交易，看半天規(guī)則也似懂非懂。
希望今晚這篇文章幫到你們，如果還是看不懂，那就只能寄望后面準(zhǔn)備上線的套利提醒器，跟隨信號無腦操作了。我已經(jīng)盡力了
文末底下的華寶油氣收益率我也更新了，上次統(tǒng)計(jì)收益的時候，華寶油氣價(jià)格還在0.486，今天收盤價(jià)是0.461，累計(jì)跌幅約-5.1%。
而我最近兩次套利總收益剛好也是約5.1%，所以收益率還是-0.11%不變。不過原本跑贏指數(shù)約16%，現(xiàn)在已經(jīng)跑贏約21%了。
