曹中銘 2011-10-20
備受市場關(guān)注的中國水電本周二終于迎來了掛牌，中國水電的亮相亦堪稱“驚艷”。盡管此前并不被市場看好，但中國水電以6.22%的漲幅開盤，還是引來一片驚呼。開盤后，中國水電高舉高打，盤中還曾被上交所強(qiáng)制停牌，其掛牌首個交易日最大漲幅高達(dá)為38.44%，尾盤報漲17.11%，換手率更是達(dá)到驚人的93.96%。
中國水電是又一只“中”字頭的特批上市股，其啟動新股發(fā)行并且超百億的融資規(guī)模也受到市場的廣泛質(zhì)疑。今年4月下旬以來，滬深股市持續(xù)下挫，股指不斷創(chuàng)出新低，投資者遭遇到慘重的損失，上市公司竭澤而漁式的“圈錢”行為成為千夫所指。中國水電在錯誤的時間啟動了錯誤的新股發(fā)行，市場不感冒其實(shí)也在情理之中。
中國水電最終不得不縮減發(fā)行規(guī)模，并且不得不以詢價區(qū)間下限發(fā)行新股，市場的選擇已經(jīng)說明了一切。針對市場的質(zhì)疑，中國水電在發(fā)行風(fēng)險提示中強(qiáng)硬地表示，任何懷疑發(fā)行人是純粹“圈錢”的投資者，應(yīng)避免參與申購。此舉引起市場極大的爭議，甚至有投資者“祝?！敝袊婇_盤即破發(fā)。
其實(shí)，不僅是中小投資者對中國水電不看好，甚至于一些機(jī)構(gòu)同樣持有類似的觀點(diǎn)。來自某財經(jīng)網(wǎng)站的調(diào)查顯示，47.62%的網(wǎng)友認(rèn)為中國水電會破發(fā)，38.1%的認(rèn)為表現(xiàn)一般，只有14.29%的網(wǎng)友認(rèn)為會大漲。此外，對于中簽后在掛牌當(dāng)天是否會賣出的問題，50%的網(wǎng)友表示會賣出，26.19%的表示看看再說，14.29%的網(wǎng)民表示持有。而在買入選項(xiàng)上，只有9.52%的網(wǎng)友表示會買入。
9.69%的網(wǎng)上超高中簽率以及57.30%的網(wǎng)下“雷人”配售比例，再加上投資者的不看好以及當(dāng)前疲弱的市場環(huán)境，導(dǎo)致中國水電的中簽投資者一直懷著忐忑不安的心態(tài)，其最大的擔(dān)心即是害怕中國水電開盤即破發(fā)并且遭到套牢。但人算不如天算，中國水電給予中簽者的，卻是一個不小的“紅包”。
中國水電在掛牌首日能有如此驚艷的表演，其實(shí)并非沒有原因。首先，雖然眾多機(jī)構(gòu)并沒有參與中國水電的網(wǎng)下配售，但中國水電新股發(fā)行的財務(wù)顧問以及10家分銷商卻是鼎力支持其新股發(fā)行。公告顯示，作為中國水電的財務(wù)顧問，中信證券掌控的華夏基金旗下的8只基金參與了中國水電詢價，初步詢價股數(shù)達(dá)2.97億股，而中信證券管理的股票精選集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也參與了詢價。10家分銷商中，有8家用自營賬戶或其控股的基金公司參與了初步詢價。這些中介的“帶頭”作用，為中國水電的成功發(fā)行立下了汗馬功勞，實(shí)際上也為中國水電的良好表現(xiàn)埋下了伏筆。
其次，A股市場中，當(dāng)市場普遍形成一致的觀點(diǎn)或看法時，常常會產(chǎn)生“背離”的現(xiàn)象。關(guān)于這一點(diǎn)，在中國水電身上再次得到了詮釋。當(dāng)市場都不看好中國水電并且普遍認(rèn)為中國水電會破發(fā)時，大資金、大機(jī)構(gòu)采用了反其道而行之的策略。顯然，其如此操作，更有利于大資金與大機(jī)構(gòu)大量收集廉價的籌碼?？纯串?dāng)年不被市場看好的四川成渝的首日表現(xiàn)，投資者應(yīng)該能夠從中悟出點(diǎn)什么。
其三，水利“十二五”規(guī)劃的出臺，顯然是中國水電首日能有優(yōu)異表現(xiàn)的最大動力。水利部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在“十二五”期間，水利的總投資大概要達(dá)到1.8 萬億左右。這對包括中國水電在內(nèi)的水利股無疑是重大利好。
政策上的支持、大資金的突襲以及機(jī)構(gòu)的熱捧，使眾多投資者大跌眼鏡，也造就了中國水電的首日神話。當(dāng)然，在掛牌之后，中國水電能否繼續(xù)制造財富效應(yīng)，其后續(xù)走勢又將如何，將是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
