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中國的大型銀行以及銀行監(jiān)管機構(gòu)來說，要保持良好的形象恐怕會越來越難了。
從表面上看，情況依然不錯。中國四大上市銀行第三季度的利潤都較去年同期實現(xiàn)了增長，中國銀行(Bank of China)、中國建設(shè)銀行(China Construction Bank)和中國工商銀行(Industrial & Commercial Bank of China)都公布利潤增長了19%。
這是在政府一年前將存貸款之間的凈利差降低了0.60至0.80個百分點的情況下取得的。銀行貸款的大規(guī)模增加足以補償本可能會下降的利潤。
不過，如此強勁的增長所掩蓋的是這些銀行資本頭寸上的裂縫。隨著今年即將結(jié)束，這讓中國銀監(jiān)會(China Banking Regulatory Commission)處于棘手的地位。中國銀監(jiān)會在決定銀行每年的貸款額方面發(fā)揮著重要作用。
明年是應(yīng)掀起另一輪銀行放貸潮以助推經(jīng)濟和銀行利潤，還是監(jiān)管機構(gòu)放緩節(jié)奏，將重點放在保護銀行的資產(chǎn)負債狀況上？
資本充足率仍明顯高于監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置的8%的底線，但卻出現(xiàn)了下降。在四大行中貸款增長最快的中國銀行，資本充足率從2009年初的13.43%下降到了9月底的11.63%。
與此同時，中國銀監(jiān)會已經(jīng)認識到了銀行資金來源過于依賴質(zhì)量不高的次級債的風(fēng)險。
比如，如果在計算中國銀行的資本充足率時不考慮其長期次級債券，那么它的資本充足率就會下降約1個百分點。次級債也是潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險，至少有一半的次級債是由其它中國的銀行持有。
伴隨貸款增長而來的一個擔(dān)憂是今年發(fā)放的大部分新貸款最終將會遇到麻煩。在這方面，情況也比實際狀況更為嚴峻：中國的銀行持有大量所謂的需關(guān)注貸款，盡管已經(jīng)成為不良貸款一段時間，但這類貸款仍常常會展期。
中國銀監(jiān)會已經(jīng)意識到了這種脆弱性，但又不想過于嚴格，因此最近一直在搖擺不定。今年夏季，中國銀監(jiān)會對次級債的分類提出了嚴格的規(guī)定，但上月又淡化了這一方案。
由于大型銀行已經(jīng)提前發(fā)放了今年的大部分貸款，其貸款速度的放緩也就是情理之中的事情了。9月份，它們在新增貸款中所占的比例已經(jīng)從2009年上半年的70%左右降到了只有21%。
對中國銀監(jiān)會而言，真正微妙的決定將是是否會允許這種下降勢頭在明年繼續(xù)延續(xù)。
