宋鴻兵：次級債危機(jī)可能是騙局
　　
　　《環(huán)球人物》雜志記者　白菊梅
　　
　　去年有本書像火一般“燃”遍中國，高居暢銷書排行榜，并且企圖“顛覆”人們的傳統(tǒng)金融觀。它就是《貨幣戰(zhàn)爭》。
　　
　　在書中，美國的“南北戰(zhàn)爭”和“第二次世界大戰(zhàn)”不是政治交惡的產(chǎn)物，而是一些銀行家為牟取暴利的策動(dòng)結(jié)果；美國歷屆總統(tǒng)的更替，本質(zhì)上取決于他們是否迎合這些銀行家的口味與利益；國際金融集團(tuán)才是控制世界經(jīng)濟(jì)和政治的真正主宰者！

 

　　
　　1929年的“經(jīng)濟(jì)大蕭條”、上世紀(jì)70年代的“石油危機(jī)”乃至1997年的亞洲金融危機(jī)，不過是那些銀行家“剪羊毛”的過程。而金融市場日漸開放的中國，即將成為他們的下一個(gè)目標(biāo)……
　　
　　媒體和公眾被書中的描述驚呆了。一時(shí)間，恐慌與非議紛至沓來。很快有人跳了出來，說《貨幣戰(zhàn)爭》的唯一建樹就是“嚇了外行一跳”；有人則說，該書是可供消遣讀讀的“金融野史”；還有人宣稱，盡管書中觀點(diǎn)“聳人聽聞”，但確實(shí)為許多懵懂的中國人提了醒。
　　
　　無論如何，2007年，《貨幣戰(zhàn)爭》讓他的作者，遠(yuǎn)在大洋彼岸的宋鴻兵出盡了風(fēng)頭。拋開是非爭議不說，有一點(diǎn)毋庸置疑：《貨幣戰(zhàn)爭》使普通大眾開始關(guān)注中國金融領(lǐng)域的大事，也促使大家開始認(rèn)真思考兜里揣的錢、銀行存的款。
　　
　　2007年12月，39歲的宋鴻兵回國效力，就職于宏源證券，從事國際金融戰(zhàn)略分析和金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
　　
　　隨著中國金融的全面開放，國際銀行家將大舉深入中國的金融腹地；昨天發(fā)生在西方的故事，今天會(huì)在中國重演嗎？帶著這些疑問，記者在宏源證券寬敞的辦公室里見到了宋鴻兵。
　　
　　都說宋鴻兵是理工科出身，可如果僅從外表來判斷，他更像一名隱士。儒雅中略有幾分清高，態(tài)度卻又非常平和，以至于記者很難把他和《貨幣戰(zhàn)爭》中那個(gè)充滿危機(jī)意識的作者聯(lián)系起來。
　　
　　“希望有人與我共鳴”
　　
　　宋鴻兵最喜歡做的事情，就是對別人已經(jīng)蓋棺定論的說法重新思考，他對規(guī)律的興趣遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于所有其它的事情。“我這個(gè)人有個(gè)特點(diǎn)，喜歡打破砂鍋問到底。不明白的東西我就使勁想，書上說的我總是懷著質(zhì)疑的態(tài)度來審視。這使我對任何理論都用實(shí)證的態(tài)度去評判。”
　　
　　上初中時(shí)他就和哥哥討論人類的起源問題。人區(qū)別于一切其它動(dòng)物、在自然界脫穎而出的分水嶺到底是什么？
　　
　　常人眼里頗感“無聊”的問題卻令他廢寢忘食。除了大量閱讀各種資料，他把研究地質(zhì)學(xué)的父親、研究古生物孢粉學(xué)的母親和研究地球物理的哥哥一起卷了進(jìn)來。與大人一起爭論和研究，宋鴻兵覺得天底下沒有比這更有意思的了。
　　
　　上了高中，喜歡挑戰(zhàn)的宋鴻兵對理論物理學(xué)產(chǎn)生了濃厚的興趣，一度夢想成為理論物理學(xué)家?？墒顷幉铌栧e(cuò)，宋鴻兵大學(xué)學(xué)了自動(dòng)控制，而赴美留學(xué)的專業(yè)卻是信息工程和教育學(xué)。
　　
　　然而喜歡另辟蹊徑的個(gè)性卻把他推上了另一條道路。
　　
　　在美國學(xué)習(xí)的課余時(shí)間里，宋鴻兵的愛好開始轉(zhuǎn)向美國歷史、經(jīng)濟(jì)與金融等領(lǐng)域。但宋鴻兵很快發(fā)現(xiàn)金融專業(yè)與他非常鐘愛的物理學(xué)有很大差別，“怎么就沒有一個(gè)類似經(jīng)典物理學(xué)中的三大定律呢？金融教科書里的數(shù)字和圖表倒是不少，但跟三大定律就不是一個(gè)智慧層次的東西。”在他看來，真正深刻的東西應(yīng)該是簡明扼要、邏輯清晰的。比如貨幣究竟是什么，貨幣的基準(zhǔn)價(jià)值尺度如何衡量，宋鴻兵始終沒有找到令自己滿意的說法。
　　
　　大學(xué)畢業(yè)后，宋鴻兵就職于美國最大的非銀行類金融機(jī)構(gòu)房利美和房地美公司，從事金融衍生工具的稅務(wù)計(jì)算分析、資產(chǎn)抵押債券的風(fēng)險(xiǎn)評估等工作，有了最直接的金融經(jīng)驗(yàn)。宋鴻兵開始對這些問題有了自己的想法。
　　
　　“我對貨幣的本質(zhì)開始有了自己的想法，但卻孤掌難鳴。”宋鴻兵說，“這也是我寫《貨幣戰(zhàn)爭》的一個(gè)基本動(dòng)力，希望有人能跟我產(chǎn)生共鳴”。
　　
　　“因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)很多人只講供求關(guān)系決定價(jià)格，但是這個(gè)結(jié)論有個(gè)隱含前提，即只有在貨幣自身供求穩(wěn)定的前提下才成立。反之，在商品供求關(guān)系穩(wěn)定前提下，如果貨幣供求關(guān)系不穩(wěn)定，那么物價(jià)也必然不穩(wěn)定，但這點(diǎn)卻被很多人忽略了。比如，豬肉價(jià)格上漲一方面可能是因?yàn)樨i肉供不應(yīng)求，另外一方面也可能是貨幣供應(yīng)量超過了需求量。目前在世界范圍內(nèi)普遍出現(xiàn)通貨膨脹問題，我覺得就不是因?yàn)閭€(gè)別商品供求失衡了，問題很可能出在世界范圍的貨幣供求失衡上。”
　　
　　預(yù)言了次級債危機(jī)
　　
　　去年夏天美國爆發(fā)的次級債危機(jī)已經(jīng)引起全球金融市場的震蕩。早在2006年，宋鴻兵已經(jīng)根據(jù)自己接觸到的次級貸款第一手?jǐn)?shù)據(jù)，預(yù)測了次級貸款市場危機(jī)的可能性。
　　
　　“次級債危機(jī)本身是件奇怪的事。我只是個(gè)普通金融從業(yè)人員，如果我都能在2006年預(yù)測到這場危機(jī)，美林、花旗銀行、摩根士丹利等金融機(jī)構(gòu)和美聯(lián)儲(chǔ)等金融監(jiān)管部門，在能夠接觸到大量第一手資料的情況下，真會(huì)看不出來嗎？”宋鴻兵開始質(zhì)疑次級債危機(jī)發(fā)生的潛在原因了。
　　
　　“既然次級債危機(jī)會(huì)發(fā)生，為什么沒有人站出來提醒？也沒有人阻止危機(jī)的發(fā)生？難道這些老板不怕虧錢嗎？這是第一個(gè)疑問。第二個(gè)疑問，既然大家都在虧錢，錢虧到哪里去了？涉及到上萬億美元的資產(chǎn)都不知所終，到底誰在賺錢？第三個(gè)疑問，目前我們對整個(gè)國際金融機(jī)制并不了解，盡管美國一再標(biāo)榜其金融體系是透明的，可是如同微軟的操作系統(tǒng)一樣，會(huì)不會(huì)有系統(tǒng)的漏洞大家并不知道？這些都是疑問。”
　　
　　于是，按照宋鴻兵的推測，次級債危機(jī)的真相可能是另一種情形：英、美各大銀行的利益關(guān)系人設(shè)立海外離岸對沖基金，利用次級債危機(jī)互相倒賬，把巨額利潤藏到海外不受任何監(jiān)管的對沖基金賬戶上；在絕大多數(shù)民眾損失慘重的同時(shí)，而金融巨鱷卻在大發(fā)橫財(cái)。
　　
　　用宋鴻兵的話來說，“也許很多年后，我們才發(fā)現(xiàn)美國的次級債危機(jī)其實(shí)是一場洗錢的騙局。如果說當(dāng)今世界的金融‘操作系統(tǒng)’中藏有后門，不受任何政府監(jiān)管的離岸基金可能就是一個(gè)金融黑洞。透明規(guī)則的陽光照不到的暗點(diǎn)有時(shí)會(huì)很要命。在沒有徹底搞明白其中奧秘之前，中國的海外投資應(yīng)該謹(jǐn)慎。”
　　
　　宋鴻兵說的離岸基金，是指不在注冊地進(jìn)行投資運(yùn)作的基金。離岸基金的注冊地通常為英屬維爾京群島（BVI）、開曼群島(Cayman Islands)及百慕大（Bermuda）等離岸群島?；疬x擇在這些地區(qū)成立，通常是因?yàn)檫@些地區(qū)對于基金的監(jiān)管相對松散，當(dāng)?shù)卣砻庠摶饋碜苑钱?dāng)?shù)厥杖氲亩愂?；有的地方還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。
　　
　　也許有一個(gè)事實(shí)能夠間接說明宋鴻兵推測的可能性。前不久，德國總理默克爾曾表示希望對海外的離岸基金加強(qiáng)監(jiān)管。此言一出，立刻受到了包括很多銀行在內(nèi)的國際金融界的強(qiáng)烈反對，博弈的結(jié)果是默克爾最后被迫取消這一建議。此地?zé)o銀三百兩，國際銀行家們對于離岸基金的重視可想而知。
　　
　　“海外并購可以暫緩”
　　
　　近年來，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行等紛紛上市融資，形成了銀行上市風(fēng)。前不久中國農(nóng)業(yè)銀行也不甘落后，宣布2010年前要上市。宋鴻兵說，“銀行上市本身沒有問題，但是上市增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，因此一定要重視透明度和公平度兩個(gè)原則。”
　　
　　“我認(rèn)為，金融開放一定要對等開放。如果我們的銀行紛紛上市，對于增加融資是有好處的，但是在外國銀行紛紛持有中國的銀行股份時(shí)，我們一定要堅(jiān)持對等原則。”
　　
　　中國工商銀行董事長姜建清去年底曾表示，由于次級債危機(jī)的影響，現(xiàn)在是中國銀行業(yè)到海外并購、加緊國際化布局的好時(shí)機(jī)；現(xiàn)在進(jìn)行海外并購，相當(dāng)于“半價(jià)買銀行”。
　　
　　對于中國銀行業(yè)以海外并購實(shí)現(xiàn)國際化的方式，宋鴻兵表示贊同，但他同時(shí)提醒，現(xiàn)在未必是海外并購的最佳時(shí)機(jī)。
　　
　　以美國銀行的投資為例。2005年6月，美國銀行投入30億美元成為中國建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者?，F(xiàn)在，美國銀行持的這些股權(quán)按市場價(jià)格計(jì)算已經(jīng)上升到190億美元，從賬面價(jià)值來看，增加了160億美元。按照當(dāng)初的協(xié)議，美國銀行還可以選擇把在建行持有的8.5%股權(quán)上升為19.9%，這個(gè)選擇若兌現(xiàn)又可折合約160億美元。兩者相加，美國銀行在中國建設(shè)銀行的潛在獲利共約為320億美元，而其自身次級債造成的損失只有40億美元。因此，美國銀行首席財(cái)務(wù)官普萊斯表示，目前該行的損失完全在“可控制范圍之內(nèi)”。
　　
　　宋鴻兵預(yù)測：“在次級債危機(jī)愈演愈烈的情況下，最嚴(yán)重的危機(jī)有可能在今年3月到6月發(fā)生，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候，美國的家庭因利率重設(shè)而出現(xiàn)的違約率將達(dá)到歷史新高，美國金融市場勢必大亂，股市受其影響很可能會(huì)大幅下跌。同時(shí)由于香港股市同美國股市聯(lián)動(dòng)，香港港股會(huì)受影響，進(jìn)而間接影響國內(nèi)A股市場。”
　　
　　因此宋鴻兵認(rèn)為，“關(guān)于中國銀行業(yè)海外并購的事情可以暫緩。如果真要投資，也應(yīng)該是今年3月到6月股價(jià)跌到谷底之后再考慮。”
　　
　　黃金才是硬通貨
　　
　　在《貨幣戰(zhàn)爭》中，關(guān)于如何應(yīng)對國際金融家對貨幣的操控，宋鴻兵建議恢復(fù)金本位制的貨幣體系，從而對抗金融風(fēng)險(xiǎn)。一言以蔽之，黃金才是貨真價(jià)實(shí)的硬通貨，他還預(yù)言“只要美元長期看跌，黃金則必然長期看漲。”
　　
　　最近英美主流媒體也幾次三番提到黃金重新貨幣化，宋鴻兵認(rèn)為這不是偶然的。
　　
　　2005年宋鴻兵創(chuàng)作《貨幣戰(zhàn)爭》時(shí)，金價(jià)是每盎司450美元，該書付梓是2007年6月，當(dāng)時(shí)的金價(jià)是每盎司650美元，到去年12月金價(jià)漲到每盎司750美元，現(xiàn)在已經(jīng)漲到了每盎司900美元。
　　
　　宋鴻兵分析說，美國目前的GDP是每年13萬億美元，GDP的增長率是3%；而債務(wù)大約是50萬億美元。以最低利息5%計(jì)算，GDP增量負(fù)擔(dān)不了債務(wù)的利息，美國只能通過不斷增加貨幣供應(yīng)量，以貶值的手段賴帳。而黃金是以美元標(biāo)價(jià)的，美元貶值黃金必然漲價(jià)。從長遠(yuǎn)來看，沒有長盛不衰的帝國，也沒有永遠(yuǎn)堅(jiān)挺的貨幣，美國和美元也不會(huì)例外。
　　
　　“現(xiàn)在的人們看不透黃金的未來價(jià)值，這個(gè)現(xiàn)象將成為以后歷史學(xué)家們百思不得其解的課題。”宋鴻兵說。