央行稱，一季度，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快。3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額36.4萬億元，同比增長(zhǎng)17.3%，增速同比降低1.5個(gè)百分點(diǎn)，但比上年末加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額12.8萬億元，同比增長(zhǎng)19.8%，增速同比提高7.1個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額2.7萬億元，同比增長(zhǎng)16.7%，增幅同比提高6.2個(gè)百分點(diǎn)，第一季度，累計(jì)現(xiàn)金凈投放315億元，同比多投放875億元。
居民存款增速顯著下降
報(bào)告稱，一季度金融機(jī)構(gòu)存款繼續(xù)呈現(xiàn)活期化趨勢(shì)，居民戶存款增速減緩，更傾向于活期存款；同時(shí)消費(fèi)貸款顯著多增。
報(bào)告指出，3月末，金融機(jī)構(gòu)居民戶人民幣存款余額17.5萬億元，同比增長(zhǎng)12.9%，增速同比降低5.7個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加1.1萬億元，同比少增836億元，其中，居民戶活期存款同比多增2065億元，定期存款同比少增2901億元。
報(bào)告解釋稱，居民戶存款增速減緩主要是因?yàn)椋阂环矫?，城鄉(xiāng)居民收入水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)意愿增強(qiáng)。
另一方面，資本市場(chǎng)繁榮使居民選擇收益相對(duì)較高的股票、基金等投資工具或理財(cái)產(chǎn)品的意愿增強(qiáng)，證券公司客戶保證金大幅增加，分流了部分居民戶存款。
報(bào)告還顯示，居民戶貸款特別是消費(fèi)貸款顯著多增，非金融性公司及其他部門貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)。3月末，居民戶貸款余額4.22萬億元，同比增長(zhǎng)23.2%，增速同比提高10個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加3321億元，同比多增1578億元，其中，居民戶消費(fèi)性貸款比年初增加1629億元，同比多增1199億元，居民戶經(jīng)營(yíng)性貸款比年初增加1692億元，同比多增380億元。
預(yù)測(cè)二季CPI上漲
2007年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示：65.3%銀行家的預(yù)期消費(fèi)品價(jià)格上升，同比提高25.2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)家也預(yù)期銷售價(jià)格繼續(xù)走高，預(yù)期指數(shù)上漲3.2%。
報(bào)告稱，由央行完成的這項(xiàng)調(diào)查還顯示：44.3%的居民預(yù)期未來物價(jià)上升，比上季度回落6.5個(gè)百分點(diǎn)，但同比提高15.6個(gè)百分點(diǎn)。這一判斷與銀行家、企業(yè)家的判斷基本一致。
報(bào)告認(rèn)為，未來價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，價(jià)格走勢(shì)值得關(guān)注。當(dāng)前全球市場(chǎng)融合和科技進(jìn)步加快，國(guó)內(nèi)供給和生產(chǎn)能力增長(zhǎng)較快，瓶頸制約有所緩解，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)增強(qiáng)，有助于抑制價(jià)格上漲。但價(jià)格上行壓力依然存在。一是經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長(zhǎng)，總需求旺盛，生產(chǎn)資料、投資品和消費(fèi)品需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，糧食供求總體偏緊，構(gòu)成價(jià)格上行壓力。二是隨著要素價(jià)格形成機(jī)制改革的不斷推進(jìn)，主要資源、要素價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，部分上漲壓力還將向下游產(chǎn)品傳導(dǎo)。此外，受職工勞動(dòng)保障改善等因素影響，勞動(dòng)力價(jià)格也將趨于上升。
防經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)過熱
此外，報(bào)告還指出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁，但也要注意到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在一些突出矛盾和問題。下一步要堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，避免出現(xiàn)大的起落。
央行表示，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度偏快的趨勢(shì)有所加劇，固定資產(chǎn)投資存在反彈壓力，貿(mào)易順差繼續(xù)增加，流動(dòng)性依然偏多，而在此背后潛藏的是更深層次的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題。此外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的環(huán)境、資源壓力加大，節(jié)能減排形勢(shì)嚴(yán)峻，也對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成制約。
談及下一階段政策思路，央行稱，將一步改進(jìn)金融宏觀調(diào)控，提高貨幣政策的預(yù)見性、科學(xué)性和有效性。繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，搭配運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等多種方式回收流動(dòng)性，協(xié)調(diào)運(yùn)用好多種流動(dòng)性管理工具，保持對(duì)沖力度，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，維護(hù)總量平衡。
與此同時(shí)，加強(qiáng)人民幣利率和匯率政策的協(xié)調(diào)配合。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)價(jià)格杠桿的調(diào)控作用。按照“主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性”原則繼續(xù)推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
在外匯管理體制改革方面，央行將努力建立和完善多層次、多渠道的對(duì)外投資體系，加快“走出去”步伐。拓展外匯儲(chǔ)備管理模式，提高儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理水平。著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)三農(nóng)、消費(fèi)、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保以及就業(yè)、助學(xué)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)直接融資與間接融資的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
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