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美聯(lián)儲一口氣調(diào)降聯(lián)邦基金利率0.5厘至4.75%，同時也調(diào)降重貼現(xiàn)率0.5%至5.25%，大動作激勵全球股市紅光滿面，連油價、金價也備受激勵，雙雙創(chuàng)下歷史新高價位。有分析認(rèn)為，此舉能提振全球投資信心，并將帶動全球資金涌出，投資策略可轉(zhuǎn)趨積極并以亞洲市場為首選。也有分析師保持審慎樂觀。

全球股市漲聲響起

　　據(jù)東森新聞報道，為了拯救次級房貸風(fēng)暴，美聯(lián)儲大幅減息0.5厘，這份意外的驚喜，讓全球股市有如吃下定心丸，香港股市盤中一度狂飆將近1000點，日本股市勁揚超過500點，韓國股市也上漲將近50點。

　　美國股市19日也連續(xù)第二天上漲。美國公布8月消費者物價指數(shù)（CPI）溫和，亦有助支撐股市。道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)周三漲至13815.56點；該指數(shù)周二漲335.97點，漲幅2.5%。道指過去兩日的漲幅創(chuàng)5年來最大連續(xù)兩個交易日漲幅水平。紐約證交所成交量為16.7億億股。上漲股成交11.3億億股，下跌股成交5.27億股。2180只股票上漲，1151只股票下跌。歐洲股市亦隨之大幅走高。

油光金亮

　　不僅股市紅光滿面，減息也引發(fā)市場對通脹的疑慮，資金流向金市避險，12月黃金期貨來到每盎司735.5美元，創(chuàng)下27年的新高價位，而油價也在原油庫存減少、預(yù)料能源需求走升的激勵下沖至新高。

　　美國能源部19日公布，9月14日結(jié)束的一周，美國原油庫存減少380萬桶至3.188億桶，為連續(xù)第四周減少。汽油庫存則增加40萬桶至1.908億桶，為七周來首度增加。蒸餾油庫存增加150萬桶至1.355億桶。煉油廠產(chǎn)能使用率下降至89.6%，前一周為90.5%。

　　該消息公布后，10月原油上漲74美分至每桶82.25美元，稍早創(chuàng)新記錄高點至82.51美元。 10月汽油上漲2.97美分至每加侖2.09美元。

未來投資首選亞洲市場

　　對于未來多頭能否持續(xù)，分析師保持審慎樂觀。韓國證券分析師金正鉉表示，“因為美國信貸危機(jī)，而陷入混亂的亞洲股市，在美國積極減息之后問題可望因此解決，這是有可能的，但是我不能因此斷定，這樣的減息措施對亞股來說可能是一個轉(zhuǎn)折點，美國經(jīng)濟(jì)要全面復(fù)蘇，還須多項政策持續(xù)并進(jìn)，現(xiàn)在的政策還只是開頭。”

　　而復(fù)華全球平衡基金經(jīng)理人詹硯彰認(rèn)為，美聯(lián)儲此舉超出市場原本預(yù)期，除能提振全球投資信心外，并將帶動全球資金涌出，建議投資策略可轉(zhuǎn)趨積極，并以亞洲市場為首選；至于Fed祭出減息的強(qiáng)力特效藥能否平息次級房貸事件引發(fā)的金融信貸危機(jī)，則仍以銀行間相互借貸的利率是否走低為主要觀察重點。

　　由于Fed一出手就是減息0.5個百分點，彰顯出Fed對次級房貸事件后續(xù)的關(guān)注，也有決心預(yù)防金融市場動蕩可能對經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響，詹硯彰表示，F(xiàn)ed減息最大的意義就是以超出市場預(yù)期的減息幅度來提振信心，其次，F(xiàn)ed認(rèn)為美國通脹情況已溫和改善，解救當(dāng)前的金融困境及刺激景氣，已是當(dāng)前更重要的課題，另由于全球市場的資金原本就不虞匱乏，而Fed減息將再帶動全球資金涌入市場，對于股市將形成利多，原物料及能源價格也可望因此水漲船高。

　　值得注意的是，當(dāng)前全球資金的流動趨勢呈現(xiàn)一個微妙的情況，從銀行間相互借貸之指標(biāo)利率Libor及美國國庫券利率等指標(biāo)來觀察，一向與美國國庫券利率亦步亦趨的3個月Libor利率，在7月底開始拉大與國庫券利率的差距，迄今Libor利率還是在相對高檔，顯示全球金融市場在資金不虞匱乏，銀行間相互借貸的利率卻往上攀升，可見投資信心仍明顯不足，后續(xù)應(yīng)留意Libor利率是否回穩(wěn)，如果該利率在近日內(nèi)開始走低，則可解讀為Fed這劑減息的猛藥，已讓次級房貨事件的沖擊開始退燒。

　　復(fù)華投信表示，以全球市場觀察，現(xiàn)階段最看好的投資區(qū)域是以亞太新興市場為首選，美國受惠于Fed減息，雖然就業(yè)情況較差，但其消費數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，顯示次級房貸沖擊不大，投資建議由中立轉(zhuǎn)為偏多，歐洲雖然民間消費及電信產(chǎn)業(yè)景氣能見度較高，但英國北巖銀行的擠兌風(fēng)潮持續(xù)，短期間仍有待進(jìn)一步觀察。

　　復(fù)華投信表示，看好未來亞洲新興市場的主要原因是許多亞太國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變，由過去的出口導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)變成以基礎(chǔ)建設(shè)等內(nèi)需為經(jīng)濟(jì)增長主軸，此外，亞洲經(jīng)濟(jì)維持高增長率，對美國依賴程度也有下降的趨勢，尤其臺灣、泰國、韓國即將進(jìn)入選舉期間，甚至澳洲在今年10月就將進(jìn)行國會大選，在預(yù)期政治利多帶動下，未來3-6個月展望值得留意亞太市場的政策利多效應(yīng)。

　　另一方面，美國次級房貸風(fēng)暴引發(fā)的全球股災(zāi)期間，亞太地區(qū)主要股市整體的跌幅比歐、美市場多一倍左右，身為次級房貸風(fēng)暴的間接受害者，預(yù)期亞太市場的后續(xù)的反彈力道將較其它市場強(qiáng)勁。