我想再簡單地把我目前對投資的基本理解寫一下：
1.買股票就是買公司。所以同樣價(jià)錢下買的公司是不是上市公司并沒有區(qū)別，上市只是給出了個退出的方便而已。
2.公司未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)就是公司的內(nèi)在價(jià)值。
買股票應(yīng)該在公司股價(jià)低于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)買。至于應(yīng)該是40%還是50%（安全邊際）還是其他數(shù)字則完全由投資人自己的機(jī)會成本情況來決定。
3.未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)不是算法，是思維方式，不要企圖拿計(jì)算器去算出來。當(dāng)然，拿計(jì)算器算一下也沒什么錯。
4.不懂不做（能力圈）是一個人判斷公司內(nèi)在價(jià)值的必要前提（不是充分的）。
5.“護(hù)城河”是用來判斷公司內(nèi)在價(jià)值的一個重要手段（不是唯一的）。
6.企業(yè)文化是“護(hù)城河”的重要部分。很難想象一個沒有很強(qiáng)企業(yè)文化的企業(yè)可以有個很寬的“護(hù)城河”。
“理性”地面對市場每天的波動，仔細(xì)地檢查每一個自己的投資理由及其變化是非常重要的。
好像我對投資的理解就是這么簡單。但這個“簡單”其實(shí)并不是太簡單，事實(shí)上這個簡單實(shí)際上非常難。
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在此再次推薦一下《窮查理寶典》，查理對“實(shí)際上非常難”的東西很有辦法。
對剛剛開始了解價(jià)值投資的人來說，李路寫的序非常值得認(rèn)真讀幾遍。
希望不要覺得這本書貴，因?yàn)橹?。我是這個月初去LA參加查理的股東大會時(shí)買的。110美金一本買了兩本（沒有查理簽名的是60美金一本），我覺得這可能是我一生中最好的一筆投資。（其實(shí)我兩年前就買過兩本原文的，一直沒看，所以真的有點(diǎn)貴）
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