“懂公司是投資的前提”
段永平在很多場合下都闡述過自己對于投資的觀點，最為核心的就是價值投資。
早期的段永平其實對于投資這件事還不是特別篤定，畢竟最初他就是企業(yè)家，對于自己企業(yè)的經(jīng)營了解度很高，這也給到了他很大的安全感?？赏顿Y對象的信息密集度遠遠低于自己經(jīng)營企業(yè)，必然會導致其很大的不安全感。
結束經(jīng)營企業(yè)之后，段永平讀了巴菲特的很多內(nèi)容，這種不安全感逐漸消除了。原因在于他發(fā)現(xiàn)了投資這件事本身就是買公司，而自己先前經(jīng)營企業(yè)的經(jīng)驗自然是有用武之地。
按照段永平的說法，自己就是看了巴菲特之后才發(fā)現(xiàn)投資這件事情其實比自己之前理解得簡單一些，并不是說做起來簡單，是其基本的概念會比較簡單，自己也適合做投資這件事。
對于段永平這種在商海沉浮數(shù)十年的人尚且會懷疑自己是否適合投資，普通人當然也需要詢問自己這個問題：我適合投資嗎？
那么，哪種人絕對是不適合投資的呢？段永平給出過自己的答案。
段永平：其實我對投資的理解就這些，其他都是這幾句話衍生出來的。簡單不？對，簡單但絕不容易！不懂企業(yè)的人絕對沒辦法看懂未來現(xiàn)金流。所謂懂的人往往也只能看懂自己能力圈內(nèi)的很少很少企業(yè)的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，而且還一定是毛估估滴。
① 不懂企業(yè)的人不適合投資
買股票是投資的一種具象化動作，投資買的是公司，買公司就是買公司的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)。
很多人在說到投資時候會出現(xiàn)很多似是而非的術語，實則是對于投資的本質不甚了解。
投資所投的就是價值，不投價值，又投什么呢？
價值就是一直到這家企業(yè)倒閉的時候所能賺到的所有的錢。將這些錢按照一個合適的折現(xiàn)率進行計算，最終會測算出企業(yè)目前的價值。
如果企業(yè)現(xiàn)在的價格低于這個價值，那就可買入，如果高于這個價值，那就不能買入或者需要及時賣出。
什么才算是能看懂企業(yè)的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，必然是懂企業(yè)的人才可以。
什么才算是懂企業(yè)，可以參照以下三點自檢。
② 懂企業(yè)的三個標準
首先是懂得企業(yè)的商業(yè)模式。明白企業(yè)是如何賺錢的，參與賺錢的主體都是哪些，企業(yè)的主要客戶是誰，數(shù)量級有多大，未來這個數(shù)量級會如何變化。
企業(yè)的競爭對手是誰，和對手比起來，企業(yè)是否有明顯的競爭優(yōu)勢。企業(yè)的潛在替代品競爭對手是誰，有多大概率對方會替代企業(yè)所在的這個行業(yè)。這個行業(yè)新進入者是誰，他們是否會帶來顛覆式的創(chuàng)新。
其次是懂企業(yè)的管理模式。能理解企業(yè)的使命愿景價值觀，知道企業(yè)按照什么樣的標準做事情，哪些事情是鼓勵做的，哪些事情是不允許做的。
最后是懂企業(yè)當下的價格。結合以上內(nèi)容，通過定性和定量的手段可以產(chǎn)生一個毛估的企業(yè)價值的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)很難精確，因而只能有大致的范圍。
如果對一個企業(yè)還不是很懂，那就先緩緩，投資這件事，不能跟風，自己的血汗錢還是得珍惜。什么時候能看懂了，什么時候再做。
