作者：山姆（Sam Ro）
翻譯：龔蕾
許多人都認為，巴菲特是有史以來最偉大的投資家。巴菲特經(jīng)常分享他的智慧，也贏得了個人財富。所幸的是，他有非凡的能力，用簡單易懂的語言與平易近人的語氣來表達復雜的主題。他每年要讀很多來信，在許多電視、報紙專欄、雜志采訪中他精彩的回答贏得了口碑。我們的編譯節(jié)選了下面23句精彩的話。
1、掌握基礎知識
“對于一個成功的投資來說，你不需要了解希臘字母β、有效市場、投資組合理論、期權定價或新興市場。事實上，你可以最好對這些什么都不知道。當然，大多數(shù)商學院的金融課程有這些內容，不是普遍看法。在我們看來，投資專業(yè)的學生只需知道量件事，如何評估一家企業(yè)的價值，如何看待市場價格?！?/p>
2、購買一家公司股票最佳時機是在它陷入麻煩時
“購買一家公司股票的最佳時機是在它陷入麻煩時，當它在手術臺上時，也就是我們想要購買的時候?！?/p>
3、不要購買股票僅僅由于每個人都憎恨它
“對于一個聰明人來說購買股票僅僅是因為它是受歡迎的，然而，逆向思維方法同樣是一個隨大流愚蠢策略。你需要的是思考而不是民意調查。貝特朗·羅素把觀察生活應用在金融世界具有不尋常的力量，大多數(shù)人寧愿死也不愿意思考一些事?！?/p>
4、股市有風險
“從長期來看，股市是向好的。但是，在二十世紀，美國經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)和軍事沖突、大蕭條、經(jīng)濟衰退和金融危機、石油危機、禽流感疫情和總統(tǒng)因丑聞辭職。而道瓊斯指數(shù)從66點上漲到11497點。”
5、不要因灰姑娘讓你感覺有巨大回報所愚弄
“區(qū)分投資與投機，大多數(shù)市場中勝利參與者區(qū)分不清晰并且模糊。沒有什么錢可以不勞而獲。經(jīng)歷了興奮，通常有理智的人會想到灰姑娘舞會上的行為。他們知道那只是慶?；顒?，炒作公司未來一定升值的觀念會最終導致成為南瓜和老鼠。他們恨不得舞會那一分鐘就怎么樣。因此，所有人都打算在午夜前幾秒離開。有一個問題，盡管他們都在屋子里卻沒有牽手跳舞。”
6、你不必是一個天才投資者
“你不必是一個火箭科學家，投資不是智商160的人一定打敗智商130的人的游戲?！?/p>
7、保持清醒
“我承諾給你、評級機構和我自己，總是讓伯克希爾有足夠的現(xiàn)金。我們不指望仁慈的陌生人來應對明天的義務。如果可以選擇，我不會放棄任何一個有著額外利潤睡眠的機會。”
8、看得長遠些
“作為一名投資者你的目標是購買的收入可以超過五年，從現(xiàn)在開始十年甚至二十年。隨著時間的推移，你會發(fā)現(xiàn)只有少數(shù)公司滿足這些，所以當你看到一個有資格的股票，應該購買它有意義的長期持有。你必須抵制誘惑，如果你不愿意擁有這支股票十年以上，就不必考慮擁有它?？紤]組合投資的總收益，在市場價值中組合投資?！?/p>
9、長期就是一個好的持有期
“當我們擁有了杰出管理層與優(yōu)秀企業(yè)的部分股票，我們最喜歡的就是永遠持有?！?/p>
10、笨蛋都能購買股票
“我認為購買股票是如此美妙以至于笨蛋都可以購買股票，因為遲早，任何人都會的。”
11、當別人恐懼時要貪婪
“投資者記住沖動與成本是敵人，如果他們堅持要購買參與的股票，就要在別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪?！?/p>
12、買股票不僅僅看價格
“購買一個好公司一般價格股票要超過一般公司很好價格股票。”
13、你不必抓住每一個機會
“股票市場是一個沒有罷工的游戲，你不必盯著每一個機會，你可以等待你的音符?！?/p>
14、挑選股票時忽略政治與宏觀經(jīng)濟
“我們購買股票時忽略政治與經(jīng)濟預測，這是很多投資者與商人容易分心之處。三十年前，沒有人能預見越南戰(zhàn)爭、工資與價格管制、兩次石油危機、總統(tǒng)辭職、蘇聯(lián)解體、道瓊斯指數(shù)單日下跌508點，國庫券收益率在2.8%與17.4%之間波動。
但是，這些轟動事件都不在格雷厄姆的投資原則中做的驚喜投資。這些大事不在購買優(yōu)秀企業(yè)股票協(xié)商之內。想像一下我們的成本，那么，我們對未知的恐懼會改變股票選擇。事實上，購買的最好時機也在擔心一些大事，恐懼是敵人。堅持原來想法?！?/p>
15、交易越多收益越表現(xiàn)不佳
“很久以前，牛頓給了我們牛頓運動三定律，這是天才的工作。但他不會延伸到投資領域，在南海泡沫時損失了投資，后來解釋說，‘我可以計算出恒星的運動，卻不懂投資?！绻麤]有受過這個虧損打擊，牛頓可能會繼續(xù)發(fā)現(xiàn)運動第四定律。投資者們作為一個整體，交易越多收益將減少。”
16、價格與價值不同
“很久以前，格雷厄姆告訴我，價格是你支付的，價值是你得到的。無論我們談論襪子或股票，我喜歡購買更優(yōu)質的商品?！?/p>
17、塞翁失馬焉知非福
“畢竟，只有當潮水退去的時候，你才會知道是不是裸泳?！?/p>
18、投資不復雜
“我們的投資應繼續(xù)保持簡單的概念，真正的大投資理念，通常是很短的一段解釋。我們喜歡持久競爭優(yōu)勢，企業(yè)運營的能力與面向客戶的業(yè)務。這些屬性存在時，我們可以合理價格購買，很難是錯的。
投資者應該記住投資不是奧運會跳水計分，不能計算難度。如果你對一個企業(yè)整體價值評估依賴的關鍵因素是很容易理解并且是長久的，與您進行了復雜變量分析的投資，兩者回報是相同的?！?/p>
19、一個好的商人是一個很好的投資者
“我是一個很好的投資者，因為我是一個商人。一個好的商人因為我不是投資者?！?/p>
20、高稅收是多如牛毛
“如果你欣賞投資者和信托投資理念的人，這很好，他熱情地說，我為什么這樣做，我認為你應當怎樣。你的回答是怎樣呢，嗯，這一切都取決于稅率是否增加收益，如果稅收太高，我寧愿讓我的賬戶賺取百分之一的四分之一?！?/p>
21、不要把雞蛋放在一個籃子里
“我們的做法是缺乏變化中獲利，比如改變箭牌口香糖，我不認為購買互聯(lián)網(wǎng)就會有損失，這是我喜歡的一種商業(yè)?！?/p>
22、最重要的規(guī)則
最重要的規(guī)則是，第一，不要賠錢，第二，不要忘了第一條。
23、時間會告訴我們一切
“時間是生意好伙伴?！?/p>
