股指不斷上揚(yáng)和2012年年報(bào)“窗口期”的到來(lái)，不斷考驗(yàn)著大小非的耐心，1月以來(lái)減持套現(xiàn)者驟然增多。
1月31日，天邦股份、湖南發(fā)展、江南化工等公司發(fā)布了主要股東二級(jí)市場(chǎng)減持公告，這只是當(dāng)月減持潮的冰山一角。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月30日，當(dāng)月共有287家A股上市公司的主要股東在二級(jí)市場(chǎng)增減持。其中，222家公司387名主要股東減持近700次，累計(jì)市值約93億元，同比增長(zhǎng)逾400%；主要股東增持則相對(duì)平緩，65家公司增持總額為32億元，較去年同期略有上漲。
“產(chǎn)業(yè)資本對(duì)股價(jià)的解讀和市場(chǎng)是不同的，目前股指雖然仍有上調(diào)空間，但并不意味著控股股東此時(shí)減持就是賤賣，他們更多地從行業(yè)前景、流動(dòng)性缺口和投資的機(jī)會(huì)成本這些實(shí)業(yè)視角來(lái)判斷減持收益?！?月31日，國(guó)際財(cái)務(wù)管理師協(xié)會(huì)山東中心主任王陳表示，股價(jià)走高、新股解禁和年報(bào)披露期的到來(lái)，成為1月減持增多的主要原因。
創(chuàng)業(yè)板中小板成減持主力
在減持大軍中，中小板和創(chuàng)業(yè)板是絕對(duì)主力。實(shí)際上，在1月222家公告減持的公司中，創(chuàng)業(yè)板和中小板公司占比超過(guò)七成。
值得注意的是，諸多減持公司中不乏剛剛解禁公司的身影。如朗科科技、洪濤股份、雙環(huán)傳動(dòng)等，其創(chuàng)投股東或控股股東在承諾的解禁期滿后，便紛紛選擇了減持。
“1月份巨量解禁股上市流通，是許多中小板大小非股東在年報(bào)高峰期之前減持套現(xiàn)的關(guān)鍵因素?！蓖蹶愓f(shuō)。
實(shí)際上，股市自去年12月以來(lái)企穩(wěn)，也為大小非減持提供了支撐。上證指數(shù)在去年12月4日觸及1949.46的低點(diǎn)后開始強(qiáng)勢(shì)攀升，至目前累計(jì)漲幅達(dá)20%。
在今年，首發(fā)原始股解禁都將是A股的一個(gè)看點(diǎn)。中信證券研報(bào)顯示，今年創(chuàng)業(yè)板和中小板首發(fā)原股東限售股解禁金額將分別達(dá)2330億元和5200億元，均為歷史最高。
山東礦機(jī)密集減持15次
在大小非減持的諸多因素中，獲利套現(xiàn)是最普遍的原因。
1月以來(lái)，此前卷入“無(wú)人機(jī)”傳聞的山東礦機(jī)的10名高管先后15次減持公司股票。僅一周時(shí)間內(nèi)公司就有9名高管9次集體拋售自家公司股份，累計(jì)套現(xiàn)3057.95萬(wàn)元。
受益于近期軍工板塊整體走強(qiáng)和“無(wú)人機(jī)”利好，山東礦機(jī)股價(jià)也“飛”了起來(lái)；但公司2012年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司去年業(yè)績(jī)并不理想，凈利潤(rùn)同比下滑近三成，因此獲利出逃并不為怪。
此類“見好就收”的公司并不在少數(shù)。1月以來(lái)，A股市場(chǎng)的3D打印概念龍頭股中航重機(jī)在短短幾周內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番，也為其大股東貴航集團(tuán)創(chuàng)造了極佳的減持機(jī)會(huì)。中航重機(jī)1月25日公告稱，控股股東貴航集團(tuán)于1月24日通過(guò)大宗交易方式減持1500萬(wàn)股，占公司總股本的1.93%，減持后貴航集團(tuán)持股比例降為11.37%。
晨鳴控股減持為融資
大小非減持的背后，并非只是獲利套現(xiàn)那般簡(jiǎn)單，行業(yè)趨勢(shì)、股價(jià)異動(dòng)與融資需求均成為影響其減持重要因素。
在1月減持隊(duì)伍中，晨鳴紙業(yè)主要股東累計(jì)減持套現(xiàn)3.6億元。1月23日，公司公告稱，其控股股東晨鳴控股1月21日通過(guò)約定購(gòu)回式證券交易售出公司8660萬(wàn)股（占總股本的4.2%），交易對(duì)手方為廣發(fā)證券，購(gòu)回期限為365天。本次交易后，晨鳴控股所持晨鳴紙業(yè)的股權(quán)比例由此前的14.21%降至10.01%。
“根據(jù)深交所約定購(gòu)回式證券交易的相關(guān)規(guī)定，該交易本質(zhì)上是一種融資行為?！蓖蹶惤榻B說(shuō)，減持后控股股東與減持股份相關(guān)的權(quán)益并未完全喪失，如標(biāo)的股份對(duì)應(yīng)的出席公司股東大會(huì)、提案、表決等股東或持有人權(quán)利，由廣發(fā)證券按照晨鳴控股的意見行使；標(biāo)的股份產(chǎn)生的相關(guān)權(quán)益歸屬于晨鳴控股。
據(jù)了解，去年12月10日上交所修訂并正式對(duì)外發(fā)布了約定購(gòu)回式交易的系列規(guī)則辦法。該政策的出臺(tái)，為晨鳴紙業(yè)等有資金需求卻不想丟失上市公司股份的產(chǎn)業(yè)資本提供了更多選擇。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》
