在2010年包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)的上市銀行超過5000億元的再融資大潮剛剛平息的時(shí)候，農(nóng)行、民生銀行(5.08,0.05,0.99%)和興業(yè)銀行(25.61,-0.91,-3.43%)就帶著865億的再融資方案再次起航了。
雖然多位分析人士指出，此輪民生、農(nóng)行和興業(yè)再融資，對市場影響不是很大，然而越來越密集的再融資浪潮，仍說明了一定的問題。
結(jié)構(gòu)不均衡銀行很“缺鈣”
對于銀行業(yè)密集再融資的風(fēng)潮不斷涌現(xiàn)這一問題，監(jiān)管紅線壓力、信貸不斷增加都是其主要原因。然而究其根本，則緣于銀行業(yè)自身“營養(yǎng)結(jié)構(gòu)不均衡”，從而導(dǎo)致“鈣”不足，需要外界攝入。
長期以來，我國銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)始終依賴存貸差。數(shù)據(jù)顯示，截止到2010年上半年，16家上市銀行息差收入仍然在上市銀行利潤中占較大比重。自2007年以來，盡管15家上市銀行平均息差收入占比由87.6%逐年下降，但這一數(shù)字目前依然高達(dá)79%。
形成對比的是，海外銀行的息差業(yè)務(wù)占比要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國銀行。據(jù)全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫bankscope統(tǒng)計(jì)，歐美甚至東盟地區(qū)的商業(yè)銀行，息差業(yè)務(wù)占比一般只有50%-60%，而中間業(yè)務(wù)則都在20%以上。
一位資深投資人士表示：“如果國內(nèi)銀行的主要收入來源還是靠貸款規(guī)模和利差，那么只要監(jiān)管層提高資本充足率要求，監(jiān)管逼出資本缺口，銀行肯定還會繼續(xù)融資。”
也正是由于過多依賴息差收入，銀行便加快其資產(chǎn)擴(kuò)張及放貸力度。這樣一來，監(jiān)管層就會擔(dān)心其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)并提高資本充足的要求。導(dǎo)致銀行通過再融資的方式來補(bǔ)充資本。
最終，這個(gè)怪圈就慢慢形成，依賴息差——加大放貸——資本充足率提高——再融資。
跳出“怪圈”需依靠內(nèi)外合力
“目前商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的動力比較缺乏。對于經(jīng)營而言，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展需要一個(gè)長期的培育過程，而且見效慢、收益較低。銀行在年度考核壓力之下，通常將做大資產(chǎn)業(yè)務(wù)、迅速實(shí)現(xiàn)利潤的增長作為首選戰(zhàn)略。”業(yè)內(nèi)人士表示。
國家信息中心張茉楠指出，對比發(fā)達(dá)國家，我國銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)占比很低。“歐美一些發(fā)達(dá)國家的中間業(yè)務(wù)平均占其全部收益的40%-50%，尤其是花旗銀行，其中間業(yè)務(wù)大概占其業(yè)務(wù)收入的80%。而在中國，銀行中間業(yè)務(wù)在全部收益中占比還不到10%。”她還認(rèn)為，由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品質(zhì)量不高，因此在一定程度上制約了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致很多銀行不得不依靠一些惡性競爭手段來獲得息差，加速惡性循環(huán)。
“除了增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力和提高金融服務(wù)水平以外，完善銀行電子信息系統(tǒng)也有很大的提升空間，迎合了很多人的消費(fèi)習(xí)慣和需要。與此同時(shí)，支持新能源產(chǎn)業(yè)，跟國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合也是未來的發(fā)展方向之一。”
對于今年銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，一些業(yè)內(nèi)人士表示相對樂觀。交行研究報(bào)告指出，今年我國商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新將更加活躍，中間業(yè)務(wù)收入增速有望保持較快的增長，預(yù)計(jì)銀行業(yè)凈手續(xù)費(fèi)收入增速將達(dá)到30%左右，成為拉動商業(yè)銀行凈利潤增長的主要正面因素之一，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度也依然會維持去年的水平。
利率市場化推動
雖然分析認(rèn)為大規(guī)模的利率市場化在2011年出現(xiàn)的可能性不太大，但是利率市場化的推進(jìn)，對于銀行業(yè)跳出再融資的怪圈，確實(shí)有很大的作用。
專家分析指出，目前央行對于貸款利率下限和存款利率上限進(jìn)行管理，主要為防止銀行惡性競爭市場份額和高息攬儲。然而由于存貸款利率管制的存在，利率水平無法反映真實(shí)的資金供求。利率市場化將打開銀行的盈利空間，讓利率更多的發(fā)揮資源杠桿的作用。
